顶格处罚60万或将成历史 证券监管:必须罚到痛


中央电视台财务评论丨格处罚处罚处罚处罚处罚处罚处罚处罚处罚处理处罚处罚处理:“顶级网格”必须使用顶级,必须受到惩罚!

7月26日,中国证监会通过官方网站向外界发布最新监管信号。中国证监会表示,市场和投资者所施加的处罚过于轻微,中介机构并未对客观问题的存在进行勤勉和负责。它将尽快推动修改和完善《证券法》《刑法》的相关规定,并打算大幅提高上限和罚款标准,将有效增加非法和非法资本市场的成本。

违反法律法规的低成本和处罚的客观原因是什么?为了使最高罚款确实最高,监管的哪些方面应该完全超重?

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7月27日晚,《央视财经评论》邀请中国人民大学法学院教授叶琳和中央电视台财经评论员刘戈进入工作室。

非法成本有多低?

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发行人,上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息,或者披露的信息有虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,发出警告,并施行罚款30万元以上。罚款低于人民币。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以3万元以上30万元以下的罚款。

叶琳:目前的罚款上限是时代发展的背后

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叶琳,中国人民大学法学院教授:1998年《证券法》,在起草时,范围大致设定。这个标准在20年前还不算太低。问题是它在20多年的历史中没有发生变化。改变后,这样的罚款上限与时代的发展不一致。

刘戈:最高点就像靴子的痒。有一个历史原因

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中央电视台财务评论员刘戈:当我参与立法时,我大量提及其他行政立法,包括类似的侵权,假冒等,并更加强调警告。此外,在当时的历史背景下,可能存在诸如假冒和合同欺诈等问题,涉及的金额为数万甚至数十万。因此,所谓的顶部网格是这样的标准并且可以理解。然而,在今天的环境中,这种惩罚类似于瘙痒。例如,如果你为醉酒驾驶喝了一美元,这可能是一个警告吗?

最高罚款如何使用顶级?

叶琳:如果你想惩罚痛苦,你必须使用它

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中国人民大学法学院教授一行,大家都知道它很低。最后,可能有必要证明标准,但方向是肯定的。因此,必须使用所有手段。

刘戈:区分“错误与惩罚”与“罪恶与惩罚”

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中央电视台金融评论员被要求诱骗投资者购买和出售证券。在批准时,欺骗投资者是一招吗?如果是这样,我们应该如何定义错误或犯罪?这个属性可能完全不同。

叶琳:精确惩罚是一个很大的挑战

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中国人民大学法学院教授,臭鱼,但所有投资者都要按照薪酬,这是一个矛盾。因此,真正的手铐的对象应该是真正的负责人。

刘戈:与行政处罚相比,民事诉讼和刑事处罚更为强大。

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中央电视台财经评论员刘戈:很多人都知道,安然公司的欺诈案以5亿美元的罚款和向投资者支付数十亿美元的方式结束。当然,安然也破产了。此外,相关赞助商还支付了巨额罚款。也就是说,罚款不一定能完全消除市场中的某些人并承担风险,但没有惩罚,它将继续重演。总有人希望小而大。在这方面,刑事处罚将更加有效。

叶琳:应该积极监督,加强对普通投资者的保护

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中国人民大学法学院教授叶琳:每个投资者都有不对称的信息,很难理解真相。因此,作为投资者,他具有证据的自然劣势,弥补这一劣势的基础是什么?在某种程度上,我们依靠行政执法,监督和管理,甚至改变目前的法律证据。通过这些努力,弱势,欺负但无法证明的投资者可以相对方便地提出索赔。这是思想上的一个重要变化。

叶琳:有必要惩罚疼痛甚至失去痛苦。

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中国人民大学法学院教授叶琳:必须有民事赔偿感,必须有违反法律法规的痛苦。获得赔偿的投资者应该感受到损失的赔偿。